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银行、地产岁末年初异动概率较大。以上三次银行、地产大涨行情有个共同特征就是都发生在岁末年初的时候，那么更为严格从日历效应出发，是否每年岁末年初银行、地产都大概率会出现异动行情？我们统计2005/1-2019/8每月银行、地产涨跌概率及平均涨跌幅，发现银行板块上涨概率（平均涨跌幅）分别为10月71.4%（2.9%）、11月64.3%（1.7%）、12月64.3%（6.6%）、1月60%（1.9%）、2月60%（1.2%）。地产板块上涨概率（平均涨跌幅）分别为10月64.3%（2.4%）、11月64.3%（4.7%）、12月50.0%（2.9%）、1月46.7%（-0.7%）、2月73%（4.0%）。当然这一发现可能与A股传统的春季躁动有关，为此我们也统计了2005年至今上证综指每月上涨概率（平均涨跌幅），其中10月71.4%（1.4%）、11月57.1%（1.5%）、12月50.0%（4.3%）、1月53.3%（-1.4%）、2月73%（3.1%）。整体弱于银行、地产同时段上涨概率及平均涨幅，这说明银行、地产岁末年初的异动行情具备特殊性，为何出现这种情况？我们前期报告《市场可为，年底重视幺蛾子-20161031》分析过从历史经验来看，公募机构排名考核制度安排，使得四季度博弈因素增多，往往也是市场变盘的节点。流动性较好，前期跌幅较大板块往往成为弯道超车的潜在筹码，而银行、地产这两点都比较符合，首先银行、地产板块个股普遍市值较大、流通性好，便于机构短时间收集筹码，其次统计中信一级行业2010-2018年前三季度平均涨跌幅，银行平均涨跌幅-3%、地产-6%，均处于行业涨跌榜后半区，所以岁末年初银行、地产往往成为机构眼中的香饽饽。此外我们再从相对收益的视角看如果银行、地产前三季度跑输上证综指，第四季度翻盘跑赢的概率有多大，银行2005-2018年中有7年前三季度跑输上证综指，其中四季度跑赢上证综指的有5年，概率71%，地产2005-2018年中有6年前三季度跑输上证综指，其中四季度跑赢上证综指的有3年，概率50%。

金融时报270亿美元的法律战即将开始 苹果与高通谁也不能输周一iPhone制造商苹果和芯片公司高通将在圣地亚哥出庭“开战”，这可能是美国最大的企业诉讼，涉案金额约270亿美元。预计苹果首席执行官蒂姆-库克（Tim Cook）将在为期四周的庭审中作证。苹果公司及其供应链中的四家公司指控高通收取了过高的专利使用费，要求其支付高达270亿美元的赔偿金。高通否认存在不当行为，要求赔付数十亿美元的赔偿金，还寻求苹果及其供应商至少偿还其70亿美元逾期支付。斯坦福大学法学教授马克-莱姆利（Mark Lemley）说，“这是一场大官司。涉案金额可能超过任何其他知识产权或反垄断案件。”

记者 | 李亦萌特斯拉周四（10月24日）发布三季度财报，重点提及在华建厂及产能部署问题。财报显示，特斯拉第三季度营收63亿美元，同比下滑7.6%，为2012年来首次下滑。此前，市场预期其三季度营收为63.32亿美元。令华尔街感到意外的是，这家美国电动车制造商同期净利润1.43亿美元，与上季度净亏损4.08亿美元相比，实现扭亏为盈。

[编译/观察者网 童黎]“总统建议我，如何笑声停下了，吹嘘一下他的政绩就行。不得不说，这招在联合国真挺好用。”直到辞职后，大家才知道美国常驻联合国代表黑莉也很“皮”。她还在晚宴上打趣道，特朗普被“Indian”搞蒙，误以为“印度裔”的黑莉是“印第安人”，还问她是不是和沃伦一个部落？

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